IAC & amp; Barry Diller da Expedia “Você precisa resgatar todo mundo”

QUANDO: Hoje, quinta-feira, 16 de abril de 2020

ONDE: “Squawk Box” da CNBC

Barry Diller sobre o impacto econômico do coronavírus, salvando indústrias e muito mais

Todas as referências devem ser originárias da CNBC.

ANDREW ROSS SORKIN: Enquanto isso, aqui para discutir a reabertura da economia e o estado do streaming, da indústria de viagens e o que tudo isso significa é Barry Diller. Ele é o presidente e executivo da IAC e da Expedia. E estamos emocionados por você se juntar a nós, Barry, esta manhã. É bom te ver.

BARRY DILLER: Prazer em vê-lo também. Espero que você esteja bem.

ANDREW ROSS SORKIN: Espero que você esteja bem. Você sabe, da última vez que vimos você pessoalmente, no outono, quando acabamos de refazer nosso cenário. Tanta coisa mudou desde então. Você e eu enviamos um e-mail um pouco, mas estou curioso como ver a paisagem?

BARRY DILLER: Bem, eu vejo a paisagem como cataclísmica. Estamos em algo que é muito difícil de ser objetivo, porque estamos nos olhos disso, estamos dentro disso. Então, nós realmente não podemos ver o que é. Mas, olhe, todo mundo diz a mesma coisa. Não há nada como isso antes. E enquanto sabemos algumas coisas, nada sabemos sobre o que vai acontecer, como vamos sair disso, o que terá que mudar? Será alguma diferença realmente profunda na vida das pessoas no futuro? Mas, então, vejo como todo mundo está assustado. O fato de termos tanta mídia, tanta informação, tudo isso nos diz que precisamos ter medo de coabitar com alguém. Então, isso não é bom.

ANDREW ROSS SORKIN: Barry, deixe-me perguntar uma coisa. Você comprou a Expedia logo após o 11 de setembro. Você realizou essa transação mesmo depois do 11 de setembro.

BARRY DILLER: Sim.

ANDREW ROSS SORKIN: Porque você acreditava que do outro lado voltaríamos ao normal.

BARRY DILLER: Eu realmente fiz.

ANDREW ROSS SORKIN: Você se sente da mesma maneira sobre onde estamos agora?

BARRY DILLER: Não. O que eu disse na época era que se há vida, há viagens. Eu ainda acredito nisso. Mas não será o que aconteceu então, que foi um retorno muito, muito rápido à normalidade. Isso não vai acontecer. Na melhor das hipóteses, teremos uma saída. No que diz respeito a viagens, embora eu esteja absolutamente otimista quanto a isso em algum momento, mas não penso logo, acho que provavelmente até setembro, outubro, novembro e dezembro realmente recuperará a vida. E para viajar, você precisa disso. Então, são situações totalmente diferentes. Isto não é análogo. Eu não acho que seja análogo a nada. Certamente não é análogo ao 11 de setembro e à crise financeira de 08.

ANDREW ROSS SORKIN: E assim, dada a sua propriedade da Expedia e seu trabalho nessa empresa, o que você está dizendo a seus funcionários lá? Como você está planejando isso? Como você espera que a empresa pareça nos próximos 18 meses?

BARRY DILLER: O que estamos fazendo na Expedia, alguém – disse que nenhuma boa crise desaparece. Estamos usando o tempo para fazer as coisas que não podíamos fazer quando corríamos 160 quilômetros por hora para acompanhar nosso crescimento. Então, estamos realmente gastando verdadeiramente, você sabe, o tempo de qualidade que gastamos além de lidar com as dificuldades, principalmente com viagens – pequenas ou grandes empresas. Um dia a porta se fecha e, você sabe, se você tem um pequeno negócio, não tem ninguém entrando e não tem receita. Bem, as empresas relacionadas a viagens não têm receita. A Expedia, como muitas grandes e grandes empresas de viagens, tem uma base de custos muito grande. Portanto, ainda não lidamos com isso especificamente, mas o que estamos fazendo é planejar dentro da empresa – por isso somos mais fortes do que quando entramos nela. Esse é todo o planejamento que basicamente estamos fazendo.

ANDREW ROSS SORKIN: O que você acha dos resgates das companhias aéreas?

BARRY DILLER: Necessário. Ponto final. Olha, você precisa resgatar todo mundo. É como, você diz, quando escolhe vencedores, perdedores, está dizendo isto ou aquilo. Todo mundo está na mesma posição, que é o mundo parado, em todo o mundo. E assim, qualquer pessoa cuja renda – e você vê isso, você dirige pelas ruas e vê grandes cidades, pequenas cidades e não vê nada em aberto. São cidades fantasmas. O dano que está sendo feito todos os dias é enorme. Todo mundo precisa ser socorrido – e nos preocuparemos em pagar as contas mais tarde.

ANDREW ROSS SORKIN: E quando você pensa em viajar, por exemplo, e no futuro dos negócios, uma das coisas que será tão crítica é o que ouvimos de outros CEOs, a idéia de testar. Talvez você faça o teste no caminho para um avião, apenas para que todos saibam que todos estão bem. Dada a viagem é da sua conta, quem deve pagar por isso no futuro?

BARRY DILLER: Paga pelo quê? Testes e coisas assim?

ANDREW ROSS SORKIN: Tudo isso, sim.

BARRY DILLER: Acho que será absorvido pelo custo dos negócios. Mas, você sabe, o que tem que acontecer, é o medo que precisa parar – o medo de se associar às pessoas. Você sabe, muitos amigos meus que dizem: eu não vou ao teatro, não vou fazer isso porque tenho medo. Na verdade, agora, as pessoas estão dizendo que, apesar de nos isolarmos há três semanas, você não pode ir à minha casa, o que é meio doido para mim. Mas o medo é a próxima coisa que terá que derreter. Até que isso aconteça, seja você testando as pessoas no caminho ou o que quer que você faça, em algum momento todos devem se sentir à vontade para estar a um pé de distância de outras pessoas. E se isso mudar fundamentalmente, uma enorme quantidade de nossa infraestrutura – o que eu acho que não vai acontecer.

BECKY RÁPIDO: Barry, acabei de fazer uma pergunta sobre o que você estava dizendo sobre como as pessoas dizem: Ok, mesmo que você esteja isolado por três semanas, você não pode ir à minha casa. Eu acho que isso vai para a ideia de que nem todos tratam o isolamento ou tratam o distanciamento social da mesma forma. Conheço pessoas que ficam em casa, mas vão às lojas, talvez vão a restaurantes, talvez tenham certas coisas que fazem com as quais eu não me sentiria confortável. E acho que esse é o nosso maior problema, você é tão seguro quanto o seu elo mais fraco. Você não pode dizer ou saber exatamente quais são os padrões de outras pessoas ou quão seguros eles serão.

BARRY DILLER: Sim, mas você tem que superar isso. Você entra em um teatro e está sentado literalmente a centímetros de pessoas. Você pensa que ninguém entrará com uma enorme toxicidade, seja lá o que for. Ninguém vai entrar com uma terrível doença transmissível e espirrar em você. Você meio que confia nisso. Você vai ter que ficar – estamos todos com muito medo agora. Nós vamos ter que superar isso. Ou tudo vai mudar.

ANDREW ROSS SORKIN: Ei, Barry, queria dar uma guinada na conversa e falar sobre mídia e também sobre o estado da publicidade, dado o negócio da IAC. Como você vê isso – nos próximos 12 meses?

BARRY DILLER: Nós somos o tipo de história de duas cidades para mim. Por um lado, tenho o IAC, que é publicidade, serviços domésticos e – e tudo isso, você sabe, é claro, machucou alguns. Mas é meio estável. E o IAC é muito bem capitalizado. E assim, tenho todos esses jogadores famintos da minha empresa que querem sair e comprar coisas que são muito agressivas e pensam nessa oportunidade. Enquanto, por outro lado, tenho a Expedia, que não tem receita. Então, você sabe, um desequilíbrio constante estranho. No que diz respeito à publicidade, bem, por que você – quero dizer, na Expedia, por exemplo, gastamos US $ 5 bilhões por ano em publicidade. Provavelmente não gastaremos US $ 1 bilhão em publicidade este ano. Você apenas rasga isso em tudo. Aí está você.

ANDREW ROSS SORKIN: E essa é a indústria de viagens. A questão é: até que ponto você acha que isso afetará outras empresas de mídia?

BARRY DILLER: Bem, é claro, vai acertar –

ANDREW ROSS SORKIN: Mesmo alguns dos grandes –

BARRY DILLER: O setor de viagens é um proxy. Sim, há algumas coisas que valem a pena anunciar durante esse período. Noções básicas, coisas assim, que – Olha, não vimos economicamente – quero dizer, pessoas – por que alguém está despejando esses números do primeiro trimestre não tem noção de mim. O mercado pode subir na atmosfera – mas, chegando ao segundo trimestre, você verá publicidade em todos os sentidos. Por que isso sustentaria?

ANDREW ROSS SORKIN: Barry, você acabou de dizer algo muito interessante, que não entendeu por que o mercado poderia subir nesse ambiente. Qual você acha que seria o valor justo para o mercado nesse ambiente?

BARRY DILLER: Como diabos eu saberia? Ninguém sabe dessas coisas. Mas quando vemos o dano que está sendo causado em todos os lugares, o que realmente veremos no segundo trimestre desde o primeiro trimestre, como você pode obter um valor justo? Como você pode obter um valor justo para uma empresa e, novamente, eu acredito absolutamente que daqui a um ano, daqui a dois anos, isso terminará. De um jeito ou de outro, isso acabou ou acabamos. Então, mas como você pode valorizar isso hoje? Eu não acho que você pode fazer isso. Eu certamente não posso.

ANDREW ROSS SORKIN: No espaço da mídia em que você viveu por tanto tempo, a Netflix acabou de ultrapassar a Disney em valor de mercado ontem.

BARRY DILLER: Sim.

ANDREW ROSS SORKIN: Tivemos muitas conversas sobre streaming e o futuro da grande mídia. Gostaria de saber como você vê tudo isso se agitar e o que a pandemia faz com todo esse espaço?

BARRY DILLER: Bem, acho que o streaming terá um efeito sobre ele, com certeza. Novamente, você passa mais alguns meses e, enquanto as pessoas dizem, uma das últimas coisas que irei cortar é a minha assinatura de entretenimento que eu preciso desesperadamente passar o dia. Isso acabará cobrando seu preço. As pessoas não terão renda discricionária para pagar. Mas isso não muda a dinâmica de nada. Você tem os concorrentes. O streaming está dominando o mundo. Hollywood é irrelevante. As únicas empresas que têm um caminho verdadeiro, um caminho absolutamente claro para o modelo de negócios adiante, nada têm a ver com a história do negócio de entretenimento. Amazon e Netflix. Todo mundo, boa sorte para eles. Quero dizer, eles podem criar serviços de assinatura que podem ser lucrativos, mas esse mundo mudou para sempre. Acho que essa pandemia não tem nada a ver com isso – a não ser que os ganhos serão muito menores por um tempo.

ANDREW ROSS SORKIN: Certo. Você falou sobre oportunidades durante esta pandemia, ou pelo menos que há pessoas dentro do IAC pensando sobre isso. Há lugares em que você imagina tentar investir algum dinheiro nos próximos 12 meses?

BARRY DILLER: Oh, meu Deus, sim. Olha, claro, há oportunidade. Você só precisa ter uma visão de longo prazo, ter a certeza de que as coisas não são apenas como são, mas como você pensa que serão. Mas estamos analisando algumas aquisições potenciais muito grandes para a IAC. E, é claro, é o ambiente em que, se você for curioso, fará o que muitos anos todos pediram. Oh, meu Deus, tudo está inflado, os preços são loucos, você não pode comprar coisas por isso ou aquilo sem esses enormes prêmios. Bem, você sabe o que? Tudo se foi. Então, se você tem capital, qual é o melhor momento para explorar o que é uma queda terrível para muitas empresas?

ANDREW ROSS SORKIN: Barry, frequentemente conversamos sobre política com você ao longo dos anos, e estou curioso para saber o que você acha que acontecerá politicamente neste país como resultado dessa pandemia e qual o impacto que esse impacto terá. a negócios? Porque você começa a pensar na enorme dívida que assumimos, nas questões sobre impostos, impostos corporativos, impostos individuais, recompras, dividendos. Como você dilui essas mudanças?

BARRY DILLER: Bem, novamente, acho que, no que diz respeito às recompras, se você tem muito capital e não possui uma base de custos enorme, você servirá sem receita e, com certeza, recomprará suas ações. Politicamente, isso é novamente, de muitas incógnitas, eu não sei. Você sabe, atualmente temos uma administração como infomercial. Então, eu não sei se, no final, as pessoas dizem: Por favor, nada mais disso. Eu vou tomar qualquer alternativa. Ou o que eu não posso – é claro que não posso prever. Eu posso prever isso. Porque acho que a administração infomercial termina em novembro. Mas, a longo prazo, o dano que está sendo causado não pode ser avaliado no momento. Vai ter um enorme impacto político. Se isso inclina você para um lado ou para o outro, eu realmente não sei dizer. Isso não é de curto prazo, os efeitos.

ANDREW ROSS SORKIN: Barry Diller, agradecemos por você passar um tempo conosco esta manhã. É sempre uma educação. Esperamos que você fique seguro.

BARRY DILLER: Obrigado. Gostaria de poder ser menos sombrio. Eu sou muito a longo prazo. Obrigado.

ANDREW ROSS SORKIN: Ok. Eu falo com você em breve. Muito obrigado. Becky?