BendDAO NFT likidite protokolü çöküyor mu? BAYC fiyat tabanı sekiz ayın en düşük seviyesine geriledi

Şu yazıyı okuyorsunuz: NFT Likidite Protokolü BendDAO Çöküyor mu? BAYC fiyat tabanı sekiz ayın en düşük seviyesine geriledi

Cumartesi günü Bored Ape Yat Kulübü, sekiz ayın en düşük seviyesi olan 65,68 ETH’ye geriledi. Geçtiğimiz hafta Twitter kullanıcısı Cirrus, BendDAO borç verme protokolünde teminat olarak çoğu Bored Apes olmak üzere 59 milyon dolar değerinde NFT’nin kullanıldığını belirtti.

BendDAO, NFT sahiplerinin BAYC, Azuki ve CryptoPunks gibi koleksiyonlardan NFT’leri teminat olarak kullanarak bir likidite havuzu aracılığıyla Ethereum’u ödünç almasına olanak tanıyan, önde gelen merkezi olmayan bir NFT borç verme protokolüdür.

60’tan fazla Bored Apes sahibi NFT balinası Franklin de likidite protokolünden 10.000’in üzerinde ETH borç aldı. Pek çok kullanıcının BendDAO adına olası tasfiyeler ve bunun piyasa değeri açısından önde gelen NFT koleksiyonu Bored Ape Yacht Club üzerindeki etkisi hakkında spekülasyon yapmaya başlaması çok uzun sürmedi.

Krediler minimum değerin %30-%40’ı oranında teminatlandırılır; bu, 100 ETH değerinde bir BAYC koymanın 30-40 ETH tutarında bir kredi vereceği anlamına gelir. NFT destekli kredinin “sağlık faktörü” 1’den küçük olduğunda tasfiye devreye giriyor. Bu sağlık faktörü borç ve faizin yanı sıra NFT’nin minimum fiyatıyla da doğrudan ilgili.

NFT fiyat tabanlarındaki mevcut düşüş, protokol içerisinde tasfiyeyi tetikleyebilir. Şu anda BendDAO’da sağlık faktörü 1,2 veya daha düşük olan 45 BAYC NFT bulunmaktadır. BendDAO’daki NFT’ler 1’in altına düştüğünde açık artırmaya çıkarılır. Bu durumda borçlunun krediyi geri ödemek için 48 saati vardır, aksi takdirde NFT en yüksek teklifi verene satılır.

BendDAO durum SSS’de “minimum NFT fiyatındaki kısa vadeli dalgalanmaların normal olduğu” ve “üst düzey NFT’lere ilişkin fikir birliğinin bir günde oluşmadığı ve kısa sürede çökmeyeceğini” ifade edildi.

Twitter kullanıcısına göre TradFi BalinasıTasfiye yapısı gereği tasfiye ihtimali pek muhtemel değildir. Tasfiyecilerin mevcut asgari fiyatın %95’i dahilinde teklif vermeleri ve mevcut borcun üzerinde veya ona eşit bir teklifte bulunmaları gerektiğini söyledi. NFT’ler, taban fiyatı toplam borcun %11’inin üzerine düştüğünde de tasfiye edilebilir. Borçlular, borcunu 48 saatlik pencerede, uzlaşma sırasında ilk teklif verene ödenen %5’lik bir ücretle geri ödeyebilir ve bu da ilk teklifi teşvik eder.

Bununla birlikte, minimum fiyatın düştüğü süre içerisinde tasfiye memuru, açık artırmaya çıkarılan NFT’yi en yüksek orijinal tekliften satın almak zorunda kalır. NFT yatırımcıları için iyi bir risk-ödül oranı gibi görünmüyor ancak uzun vadede tutmak isteyenler için uygun.

Bu nedenle bazı trader’lar yalnızca uzun vadeli yatırımcıların teklif verebileceğini düşünüyor. Ancak teklif verenlerin olmaması ve minimum fiyatların düşmesi durumunda, sonuç BendDAO ve NFT’lerin nihai sahipleri adına batık borçların birikmesi olacak, dolayısıyla herhangi bir tasfiye olmayacak.

Kötü haber protokolün kendisiyle ilgilidir. Sorunlu borçlar biriktikçe, borç verenler teminatlarını çekmeye başlayacak. Kredilerde faiz oranlarıyla birlikte kullanım yüzde 100’e çıkacak. Bu noktadan itibaren bazı borçlular, NFT’lerini geri almak ve saçma ücretlerden kaçınmak için krediyi geri ödeyecek. BendDAO eninde sonunda batık borçlar nedeniyle sular altında kalacak ve çökecek.

Her ne kadar BendDAO’da NFT tasfiyelerini öngörmeye çalışan bir Twitter fırtınası olarak başlayan şey daha da kötü sonuçlanabilir. Şu ana kadar Mutant Apes açık artırmalarını ve Twitter kullanıcılarının BendDAO’daki yerleşim yapısının nasıl değişmesi gerektiğine dair tekliflerini gördük.

BAYC fiyatlarında önemli bir düşüş yerine BendDAO yatırımcıları fonlarını geri alamama riskini alabilirler. Sonuç olarak BendDAO NFT likidite protokolü hayatta kalamayabilir.

Bu yıl Web3 alanı Luna, Celsius ve Three Arrows Capital’in çöküşüne tanık oldu. Bunların hepsi kripto dünyasına aitken, NFT sektörü henüz büyük bir patlama yaşamadı.

Güncelleme 08/22

TradeFiWhale ve diğer Twitter kullanıcılarının öngördüğü şey gerçekleşiyor gibi görünüyor. Yatırımcıların ETH fonlarını geri çekmek için acele etmesi nedeniyle protokol şu anda bir iflas krizinden muzdarip. Bu nedenle durum, NFT piyasasını çökertebilecek bir bankaya hücum senaryosu yaratıyor.

Hafta sonu protokol, ETH rezervlerinin boşaldığını ve bazı borç verenlerin fonlarını geri alamadığını gördü. Toplamda 15.000 ETH ödünç verildi.

Göre Ether taraması Verilere göre BendDAO cüzdanında Pazartesi sabahı yalnızca 0,75 WETH vardı. O zamandan bu yana 500’den fazla WETH aldı ve bazı yatırımcılara ödeme yapmaya başladı. Şu anda cüzdanın toplam bakiyesi 640 WETH’dir.

BendDAO kurucu ortağı ‘codeincoffee’ gönderilmiş protokolü değiştirme teklifi. Bu önerinin onaylanması için DAO tarafından yönetim oylamasında kabul edilmesi gerekiyor. Oylamanın geçmesi durumunda önümüzdeki ay 600’den fazla NFT’nin açık artırmaya çıkma ihtimali yüksek.

‘Codeincoffee’nin iyileştirmeyi önerdiği parametreler şunlardı:

• Gelecek 28 gün boyunca ödeme eşiğini periyodik olarak %85’ten %70’e ayarlayın.
• Açık artırma likiditesini artırmak için 48 saatlik açık artırma penceresi dört saate indirildi.
• Taban faiz oranları %20’ye ayarlandı, bu da ETH mevduat sahiplerinin daha fazla faiz kazanmasına yardımcı oluyor ve NFT sahiplerinin ETH’yi kullanmasını kolaylaştırıyor.
• İflas meydana gelmesi durumunda DAO’nun oylanması ve teklifi.

Güncelleme 08/23

BendDAO’nun durumu iyileşiyor. Cüzdanda şu anda 2.000 WETH bulunuyor ve bu da ödünç verilen NFT’lerin faiz oranlarını %60-70 APR’ye düşürüyor.

Codeincoffee’nin önerisi büyük ihtimalle oyların %97’si ile kabul edilecek. Varsayılana yakın NFT’ler daha kolay teklif alacaktır.

BAYC ve MAYC’de ise minimum fiyatlar yükseldi, dolayısıyla yüksek sağlık faktörü nedeniyle açık artırma sayısı azaldı. Halihazırda açık artırmaya çıkan birçok NFT’ye teklif geliyor.

Şimdilik, kodein kahvesinin DAO’ya sunduğu teklif, taban fiyatlarındaki artışla birlikte, en fazla risk altında olan kredi verenler üzerindeki baskıyı hafifletti.